Itaú ha rebajado la estimación de crecimiento del PIB de Brasil en 2021 de 4,7% a 4,4%, con un escenario de desaceleración esperado en los próximos años. Según el banco, la dinámica liderada por la recuperación de los servicios relacionados con la movilidad y la debilidad del sector de bienes deberían repetirse en los comunicados del cuarto trimestre de 2021.
Para 2022 y 2023, se espera una disminución del 0,5% y un aumento del 1%, respectivamente.
En cuanto al tipo de cambio, Ita mantuvo su pronóstico de 5,50 reales brasileños por dólar en 2021 y 2022. Para 2023, espera 5,75 reales brasileños, en medio de la incertidumbre constante y la caída de la tasa Celic.
La epidemia en Brasil aún no muestra signos de aumento de hospitalizaciones y muertes. Sin embargo, la efectividad de las vacunas contra la nueva variante de omicron sigue siendo incierta y presenta riesgos, evalúan los economistas de la institución. Como mínimo, la nueva variante da más importancia a las dosis de refuerzo.
A pesar de la mejora en los datos actuales, el principal desafío está relacionado con la sostenibilidad financiera futura. El Banco proyecta un superávit primario de 0,3% del PIB en 2021 (anteriormente estimábamos un déficit de 0,6% del PIB), un déficit de 0,8% en 2022 (anteriormente un déficit de 1,5% del PIB) y un déficit. 1,1% del PIB en 2023, con una deuda total de 81%, 84% y 87% del PIB en cada uno de esos años, respectivamente.
En cuanto al IPCA IPCA, Itaú BBA espera un incremento del 5,0% el próximo año, luego de un incremento de alrededor del 10,0% en 2021. El shock a los bienes industriales ligado a los cuellos de botella de la oferta sigue siendo muy persistente. , con efectos secundarios sobre otros precios, principalmente servicios. Dados los efectos rezagados de las tasas de interés más altas y la brecha de producción aún abierta, espera un aumento del 3.3% en el IPCA en 2023.
En materia de política monetaria, Itú BBA cree que la tasa de interés alcanzará el 11,75% anual al cierre del primer trimestre de 2022, que es el nivel en el que terminará el actual ciclo de ajuste (alza de 1,5 puntos porcentuales en febrero y 1 punto en marzo). En 2023, se espera que Selic disminuya a niveles menos restrictivos.
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